银易投资 需求低位 4月鸡蛋价格或难有起色

　　当前鸡蛋市场整体供应量较充足，各环节均有不同程度的库存，需求引导蛋价呈现先涨后跌趋势，节后市场恢复程度不及预期。4月市场供应量或继续增多，然需求仍处较低位，预计蛋价水平或仍不高。

　　产销区蛋价先涨后跌

　　3月鸡蛋价格呈现较明显的先涨后跌趋势。从供应面来看，月内新开产蛋鸡数量继续增多，然春节后淘汰鸡出栏量较有限，因此总体上来看3月份各地供应量增幅较大；从需求面来看，春节假期后，市场需求缓慢恢复，批发市场陆续采购，销区销量恢复性增加带动蛋价上涨，但因终端需求限制，销量恢复有限，蛋价上涨后，下游消化不佳导致价格再次下滑。截至3月31日，主产区鸡蛋月度均价3.44元／斤，环比跌幅0.86%，同比去年4.74元／斤跌幅27.43%，产销价差先扩大后缩减，均值较上月缩减0.02元／斤，主因春节前内销价格处于高位产销价差较大，而节后市场交易相对清淡，产销价差不明显。

　　供应量持续增加

　　3月末在产蛋鸡存栏量为12.33亿只左右，环比增幅1.07%，同比增幅3.79%，较近五年均值12.15亿只高1.48%，存栏量增幅扩大。月内新开产的蛋鸡主要是2023年11月前后补栏的鸡苗，蛋鸡养殖仍为盈利状态，养殖单位正常补栏，鸡苗月度销量环比增幅约1.88%，因此新开产蛋鸡数量增加；春节后养殖单位淘鸡情绪减弱，淘汰鸡出栏量环比减少。综合来看，3月新开产蛋鸡数量大于淘汰鸡出栏量，因此在产蛋鸡存栏量继续增长，供应量的持续增多在很大程度上压制蛋价处于相对低位。

　　销区销量增幅受限

　　从销区销量来看，根据卓创资讯对销区代表市场销量监测的数据显示，3月主销区代表市场鸡蛋销量为30693.10吨左右，环比增幅62.48%。3月上旬，多数市场仍处于消化春节库存阶段，部分市场阶段性补货，中下旬随着各环节库存陆续消化，加之业者对清明节存乐观心态，采购积极性略有提升，终端需求量增加，但总体上来看，月内销量并未恢复至正常水平。因此较低位的销量也是直接影响短期蛋价处低位的重要因素之一。

　　供需宽松 4月蛋价或难有起色

　　从供应面看，4月份新开产的蛋鸡是2023年12月份前后补栏的鸡苗，样本企业销量环比减幅2.47%，而当前适龄待淘汰蛋鸡占比有限，450日龄以上蛋鸡存栏占比仅在8.76%，清明节前后出栏或增多，其他时间较有限，因此产蛋鸡理论存栏量较3月份或继续增加。从需求面看，4月份受清明、五一假期提振，部分市场内销或有好转，但总体需求量较有限。因此4月鸡蛋市场仍是供需宽松的状态，预计鸡蛋价格或难有起色，均价或环比略低。

　　（作者：王晓月银易投资，卓创资讯分析师）